当前观点：“三管齐下”促董责险发展行稳致远

□武忠言

(相关资料图)

董责险，全称为董事、监事及高管责任保险，是以董事及高级管理人员对公司及第三人承担民事赔偿责任为保险标的的一种职业责任保险，也是全球上市公司治理的一个重要组成部分。在政策引导和全面注册制强化主体责任的背景下，董责险受到上市公司青睐。从宁波市鄞州区来看，近年来董责险愈益受到区内上市公司的广泛关注，投保率明显高于全国。目前，全区共有24家上市公司，其中A股17家、境外上市公司7家，上市公司总数居全市首位、全省前列。

不久前，笔者对全区上市公司近3年来董责险投保情况作了调研，收到17家上市公司调研回复。从反馈情况看，投保董责险的公司家数2021年、2022年、2023年分别为3家、5家、3家，投保率分别为17.65%、29.41%、17.65%；每家公司保费支出在10.5万-68万元区间；风险保障额度在3000万-1亿元之间。但与资本市场成熟的美欧国家相比，国内先行区域保险观念理念还不深，保险覆盖面还不广，保障额度还不高，供需适配性还不强，政策支持和服务亟待加强等。

从需求端来看，一是风险观念意识不强，部分上市公司认为董责险国外赔偿案例较多，但国内赔偿案例较少，存有侥幸心理，认为自己公司投保该险种意义不大。二是对董责险认识存有误区，部分上市公司董监高忽略了“过错推定责任”，认为自己只要在权责范围内尽了合理注意义务就无需担责；还有的公司忽略了保险合同条款中如实告知及不法行为“可分性”设计，认为只要造假，无论是参与主体还是不知情且未参与者都将不能获得保险合同相关保障。此外，还有的中小上市公司出于成本费用管控因素，暂不考虑此方面的支出。

从供给侧来看，一是供给主体短缺。从董责险的市场供给主体来看，目前国内只有中国平安、中国人保、华泰财险、美亚财险、长安保险等少数保险公司经营董责险产品，拥有专业核保团队的保险公司更是屈指可数，其他公司一般只能跟随领头公司承接小部分份额。二是产品本土化、标准化、个性化不强。董责险在我国是舶来品，目前市场上通行的董责险条款主要是从欧美市场借鉴而来，其保单结构与条款措辞在A股市场上“水土不服”；目前各家保险公司在承保范围、追溯期等条款截然不同，特别是免责条款中对“主观故意”的认定方式迥然相异；此外，产品在创新投入上裹足不前，同质化严重，产品种类和保障条款不够丰富，合同文字冗长、晦涩难懂，风险保障的针对性和特色化严重不足等。

从政府层面来看，相比于欧美立法机构在《公司法》中就作出上市公司应为董监高购买董责险的规定，当前我国国家层面的政策主要以“鼓励、支持”为主,缺少具体可操作性的政策措施。尽管国内个别省份给予上市公司投保费用一定比例补贴，但充其量只能算作“几点星火”。此外，在保险产品供需两端政府部门的桥梁作用与服务功能发挥有待进一步深化优化等。

对此，政企险应“三管齐下”，强意识、优供给、增支持，协同促进董责险发展蹄疾步稳。

需求端提升自身投保意愿。首先是要重新认识保险的价值意义所在。“买了保险没出事觉得亏”这种错误认知在多数人心里仍根深蒂固。须知，现代保险功能正从事后补偿向事前预防、事中控制风险转变，从风险等量管理向风险减量服务、发展增进拓展，从总量上降低社会风险的暴露及其成本，为投保人和社会创造价值。其次是要正确看待董责险的功能作用。董责险是上市公司高质量发展的助推器，其从人才战略、公司治理到投资者保护等不同层面均对上市公司高质量发展起着保障推动作用。比如，董责险可以分散公司董事高管诉讼索赔的财产风险，减轻董监高不当行为对公司和个人财务状况的影响；发挥管理责任风险对冲机制激励作用，有利于公司吸引和留住优秀人才；发挥保险的风险监督功能，有助于补充和完善上市公司内部治理制度等。

供给侧深化产品服务创新。一方面，保险公司要注重产品创新。提升承保能力建设，引进培育专业人才，组建专业核保团队，借助大数据、人工智能等技术精准识别评估行业与公司风险，并结合公司差异化、个性化需求提供更加特色化的风险管理方案或董责险保障模式。同时，要改进优化合同设计，设置更契合国内市场的保险责任、赔偿责任、除外责任等款项，尽可能使产品条款文字通俗易懂、意思表达清晰等。另一方面，做实做优风险减量及事后风险处理服务，保险公司应借力第三方服务类机构提供风险咨询、风险预防、风险缓释、事后理赔等全流程风险管理服务，结合行业特点和企业需求，拓展服务内容、拓宽服务范围、丰富服务形式，将服务融入全过程各环节中。

架设对接平台辅以政策支持。哪些保险公司承保董责险，产品怎么样，上市公司不了解；上市公司有哪些风险点，保障需求有啥个性化要求，保险公司不清楚。搭建双方交流平台很有必要，政府、监管部门、行业协会要定期组织保险供需双方交流会，保险公司宣传介绍产品服务，上市公司提出自身风险保障需求，在互动交流中提升上市公司保险意识，亦有利于保险公司吸收采纳上市公司提出的优化产品意见建议，促进供需双方合作。此外，建议地方政府通过财政补贴引导、鼓励上市公司投保董监高责任险，化“被动”为“主动”，提升企业抵御风险能力。

（作者系中国地方金融研究院研究员）

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